来源：雪球App，作者： 何时投资，（https://xueqiu.com/8179322627/163157109）
俗话说：“免费的是最贵的！”这句话到底多少人明白？
今天和大家来聊一聊免费的微信。数据来自 方正证券 @陈梦竹
中国人都知道，中国人都用的微信APP是 腾讯控股 社交生态的核心，（使用是免费的）为腾讯各个业务提供流量入口。$腾讯控股(00700)$ 目前5.7万亿港币市值，这公司未来10年看不到对手！！ 垄断没话说。
互联网公司都是打着免费之名吸引用户，死命寻找变现方式。一般都是通过广告，游戏，电商等方式变成现金。
微信虽然免费，但是却是腾讯的基础支撑，还有赋能其他业务。目前腾讯3分之一的体量和微信直接相关，有1100多亿元。没错将来肯定超过1100亿。目前朋友圈在商业化加速阶段。之前有3条广告，今年朋友圈有第四条广告了。
小马哥一直说朋友圈广告过多会使用户厌烦，广告越多离开的人越多？？真是这样的吗？朋友圈广告加载率的上限在哪里？已有人来试探，说可以有6条朋友圈广告。看来身体很诚实啊！6条的话对应的广告收入可达300多亿哦！这成本很低的。
那么问题来了，300亿广告收入，净利润是多少？？
现在微信中加了视频号和看一看搜一搜。目前这2块没广告，说明未来可期，贡献广告增量空间巨大。张小龙发文纪念视频号3亿日活，再不纪念一下就来不及了！！哈哈。能变现为什么不呢？
一是视频化的内容如何在微信里做到有效连接；二是，优质的视频内容如何高效地在微信里进行分发。包括视频号，微信在近两年对于视频化内容的尝试要围绕这两点展开，而不是用抖音类的内容打败抖音，也不可能用快手化的方式超越快手。做好了之后，加广告那是必然的。
小程序广告分成40%和公众号广告分成30%，对标抖音，视频号未来可达800亿收入。
个人号，朋友圈，公众号三个是基础，开放能力强，是核心变现功能。微信支付是整个商业的闭环，使用户和资金流 都停留在微信生态中。
微信支付的费率：只有商业支付产生收入。
线下交易报价：大部分0.36%，一般千三元。 线上交易报价：千6~1%
线下收入实际费率：0.02%早期扩展时有优惠和返点，一般万2.
线上收入实际费率：0.32%，一般 千3.
去年6.5亿笔，金额20万亿多，整个线下占比60%，今年6.8亿笔，840亿元交易收入。
央行给备付金0.35%的利息，我们放在微信不用的钱给腾讯产生近21亿元利息。
微信和支付宝2家市占率合计95%，今年有点变化，线下支付微信占比70%遥遥领先，线上还是支付宝更多。 线下流量优势充分体现，获取成本低，打开方便。但线上缺少电商基因，支付宝理财在打开APP的一级入口，而微信理财是3级，打开时间长，繁琐。线上 蚂蚁集团 做的更好。
这次雪球调研团走进腾讯是调研TOB业务。 4块：广告，支付，平台，云服务。广告和支付已经做的很好了，剩 小程序 类和云。这2块有难度。
未来免费的微信可以直接承载3300亿元。
@今日话题 #腾讯Q3净利润同比接近翻倍#